Fue conocido en principio como Torchlight Frontiers, creado por el antiguo Director Creativo de Runic Games y publicado por Perfect World Entertainment. Seguirá las bases jugables del exitoso Torchlight, esta vez con componentes online y la posibilidad de explorar con amigos. Sería free-to-play, pero abandonaron la modalidad al cambiar el nombre del título por Torchlight 3. Llegó al Acceso Anticipado de Steam el 13 de junio de 2020. Se lanzó completo el 13 de octubre de 2020 en PS4, Xbox One y PC. Finalmente aterrizó en Switch el 22 de octubre de 2020.